Pairs Trade Example Som med nästan alla investeringar innebär det att man tar ett par handlar mer än att bara slå på buy and sell-knappen. Här undersöker vi, i mycket vida termer, de steg som krävs för att komma in och ut ur en parhandel. 13 Sammanfoga en lista med potentiellt relaterade par 13 Bara när aktiehandlare på lång sikt skannar marknaderna för lämpliga värdepapper, måste en parhandlare börja med en lista med potentiellt relaterade par. Detta innebär att man gör forskning för att hitta värdepapper som har något gemensamt om förhållandet beror på sektor (till exempel bilsektorn) eller till tillgång (till exempel obligationer). Medan ett slumpmässigt par kunde teoretiskt korreleras är det mer sannolikt att vi kommer att hitta korrelation i värdepapper som har något gemensamt att börja med. 13 Bestämning av korrelationsnivån 13 Nästa steg fungerar som ett filter, eller ett sätt som vi kan minska antalet potentiella par i vår quiver. Ett sätt är att använda en korrelationskoefficient för att bestämma hur nära två instrument är relaterade. Figur 4 visar ett dagligt diagram över e-mini SampP 500-kontraktet (i rött) och e-mini Dow-kontraktet (i grönt). Nedan är pristabellen en indikator som visar korrelationskoefficienten (i gul). Vi kan se från diagrammet att ES och YM under den utvärderade tidsperioden är mycket korrelerade, med värden som svävar omkring 0,9. Vi kommer att hålla ESYM-paret på vår lista över potentiella parkandidater. 13 Figur 4 E-mini SampP 500-kontraktet (i rött) och e-mini Dow (i grönt) visar potential som parhandel. Visuell bekräftelse av pris, bakom kvantitativa resultat från korrelationskoefficienten (i gul), visar att de två instrumenten är starkt korrelerade. Bild skapad med TradeStation. 13 13 Ett annat diagram, som visas i Figur 5, illustrerar ett par som inte är korrelerat. I det här exemplet visar ett dagligt diagram av Wal-Mart (i rött) och Target (i grönt) liten korrelation mellan de två instrumenten, trots att de har något gemensamt. Här visar korrelationskoefficienten (i gul) att förhållandet är spridd, från höga värden på ca 0,7 till värden under noll, vilket indikerar bristande korrelation. I det här fallet kan vi ta bort WMTTGT-paret från vår lista över potentiella parkandidater. 13 Figur 5 Detta dagliga diagram över WMT (i rött) och TGT (i grönt) visar att detta inte är ett idealpar (åtminstone inte under testperioden). En visuell översyn av priser, bekräftad av resultat från korrelationskoefficienten (i gul) indikerar brist på korrelation mellan de två bestånden. Bild skapad med TradeStation. 13 Använd modellering för att bestämma specifika regler 13 En pågående del av processen är att undersöka och testa handelsideer och bestämma absoluta metoder för att utvärdera par och definiera divergens. Handlare måste svara på frågor som Vad innebär tillräcklig avvikelse från trenden att inleda en handel och hur utvärderas det (t. ex. genom att använda data från en prisförhållandeindikator med standardavvikelser). I allmänhet bör handlare fokusera på kvantifierbar data: det vill säga att jag kommer in i en parhandel när prisförhållandet överstiger två standardavvikelser. Figur 6 visar två ETFs SPY (i rött) och DIA (i grönt) på ett dagligt diagram. Nedan är pristabellen en indikator för spridningshastighet (i blått), med en - en och två standardavvikelseöverlagringar (streckade linjer). Medeln visas i rosa. 13 Figur 6 Ett dagligt diagram över ETF: erna SPY (i rött) och DIA (i grönt). En indikator för spread ratio visas under prisdiagrammet, tillsammans med en standardavvikelseöverlagring. Bild skapad med TradeStation. 13 Bestämning av positionsstorlek 13Många handlare använder en dollarneutral inställning för positionering vid positioneringsparametrar. Med hjälp av denna metod redovisas de långa och korta sidorna av handeln med lika stora dollarbelopp. Till exempel vill en näringsidkare gå in i ett parhandel med aktie A, handel med 100 per aktie och aktie B, handel med 50 per aktie. För att uppnå en dollarneutral position måste näringsidkaren köpa två aktier av aktie B för varje aktieandel A. Till exempel: 13 Långa 100 aktier av aktier A 10 000 och 13 Korta 200 aktier av aktier B 10 000. 13 Köp underpresteraren och sälj överpresteraren 13 När handelsreglerna är uppfyllda kommer näringsidkaren att köpa den underpresterande säkerheten och samtidigt sälja den överpresterande säkerheten. I figur 7 har spridningsgraden överskridit två standardavvikelser och en handelsuppsättning har uppstått i vårt ESYM-par. Här skrivs en lång position med två ES-kontrakt, och en samtidig kort position av två kontrakt tas i YM. 13 Figur 7 En handel öppnas i ESYM-paret. Orderinmatningsgränssnittet visas på vänster sida av skärmen (en orderinmatningsbox för ES-en för YM). De horisontella röda och gröna linjerna upptill visar realtid PL för varje position. Bild skapad med TradeStation. 13 Använd principerna för god penninghantering för att avsluta handeln 13As med de flesta investeringar. Utgångens tidpunkt är avgörande för handelns framgång. Det är viktigt att tillämpa penninghanteringsprinciper för parhandel, inklusive användning av skyddande slutförlustorder och resultatmål. Optima nivåer bestäms typiskt genom omfattande historisk modellering. Figur 8 visar ESYM-handeln, avslutad med en konservativ nettovinstnivå. 13 Figur 8 ESYM-handeln är avslutad med en liten nettovinst. Bild skapad med TradeStation. 13 13 Trots uttömmande forskning, modellering och testning kan en parhandelstrategi inte leva upp till förväntningarna. Två risker som handlare har är modellrisk och exekveringsrisk, införd i nästa avsnitt. Läs om en marknadsneutral handelsstrategi med relativt lågriskpositioner. Använd korrelationer till vinst när två specifika instrument rör sig i motsatta riktningar. Den synkroniserade rörelsen mellan aktier och marknader de senaste åren är utmanande diversifiering. Lär dig hur korrelationen mellan råvarupriserna för naturgas och olja ändrats 2004-2005 på grund av ökad naturgasproduktion. Korrelationen mellan aktie - och obligationspriser i USA har nått en 10-årig nivå, vilket vändar en bredare trend med negativ korrelation. Ofta ställda frågor Lär dig skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär dig skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar varje typ har unika egenskaper, fördelar. Ofta ställda frågor Lär dig skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar varje typ har unika egenskaper, fördelar. Secret att hitta vinst i parhandelskvoter är Wall Streets namn för marknadsforskare som använder kvantitativ analys för att utveckla lönsamma handelsstrategier. Kort sagt, en kvant kammer genom prisförhållanden och matematiska relationer mellan företag eller handel fordon för att gudomliga lönsamma handelsmöjligheter. Under 1980-talet slog en grupp quants som arbetade för Morgan Stanley guld med en strategi som kallades parhandeln. Institutionella investerare och proprietära handelsdiskar hos stora investeringsbanker har använt tekniken sedan dess, och många har gjort en snygg vinst med strategin. Det är sällan i investmentbankers och fondförvaltares intresse att dela med sig av lönsamma handelsstrategier, så parhandeln var en hemlighet för proffsen (och några fåfiska individer) fram till internetets framtid. Onlinehandel öppnade locket på finansiell information i realtid och gav nybörjaren tillgång till alla typer av investeringsstrategier. Det tog inte lång tid för parhandeln att locka till sig enskilda investerare och småföretagare som försöker säkra deras riskexponering för rörelserna på den bredare marknaden. Vad är handel med parhandelar har potential att uppnå vinst genom enkla och relativt låga riskpositioner. Parhandeln är marknadsneutral. Vilket betyder att den övergripande marknadens riktning inte påverkar sin vinst eller förlust. Målet är att matcha två handelsfordon som är högt korrelerade, handla en lång och den andra kort när parets prisförhållande avviker x antal standardavvikelser - x optimeras med historiska data. Om paret återgår till sin genomsnittliga trend, görs en vinst på en eller båda positionerna. Ett exempel på att använda lager Traders kan använda antingen grundläggande eller tekniska data för att konstruera en parhandelstyp. Vårt exempel här är tekniskt naturligt, men vissa handlare använder ett PE-förhållande eller andra grundläggande faktorer för att mäta korrelation och divergens. Det första steget i att utforma en parhandel är att hitta två lager som är starkt korrelerade. Vanligtvis betyder det att företagen är i samma bransch eller delsektor, men inte alltid. Exempelvis kan indexspårningslager som QQQQ (Nasdaq 100) eller SPY (SampP 500) erbjuda bra parhandelsmöjligheter. Två index som vanligtvis handlar ihop är SampP 500 och Dow Jones Utilities Average. Denna enkla prissituation för de två indexen visar deras korrelation: För vårt exempel kommer vi att titta på två företag som är starkt korrelerade: GM och Ford. Eftersom båda är amerikanska biltillverkare tenderar deras lager att flytta ihop. Nedan visas ett veckovis diagram över prisförhållandet mellan Ford och GM (beräknat genom att dividera Fords aktiekurs med GMs aktiekurs). Detta prisförhållande kallas ibland relativ prestanda (inte att förväxlas med det relativa styrkaindexet, något helt annat). Den centrala vita linjen representerar det genomsnittliga prisförhållandet under de senaste två åren. De gula och röda linjerna representerar en och två standardavvikelser från respektive förhållande. I diagrammet nedan kan potentialen för vinst identifieras när prisförhållandet träffar sin första eller andra avvikelse. När dessa lönsamma skillnader uppträder är det dags att ta en lång position i underpresteraren och en kort position i overachieveren. Intäkterna från den korta försäljningen kan hjälpa till att täcka kostnaden för den långa positionen, vilket gör paren billigare att ta på sig. Parallets positionsstorlek ska matchas med dollarvärde i stället för antal aktier så att en 5-steg i en motsvarar en 5-steg i den andra. Precis som med alla investeringar finns det risk för att handeln kan röra sig in i rött, så det är viktigt att bestämma optimerade stopp-poäng innan man genomför parhandeln. Ett exempel med hjälp av framtida kontrakt Par handelsstrategin fungerar inte bara med aktier utan också med valutor, råvaror och till och med alternativ. På terminsmarknaden. Mini-kontrakt - mindre kontrakter som representerar en bråkdel av värdet på fullstorlekspositionen - möjliggör för mindre investerare att handla i terminer. Ett parhandel på terminsmarknaden kan innebära en arbitrage mellan terminsavtalet och kontantpositionen för ett visst index. När terminsavtalet går före kontantpositionen kan en näringsidkare försöka dra nytta av att förkorta framtiden och gå långt i indexspårningsstocken och förväntar sig att de kommer att träffas vid någon tidpunkt. Ofta är rörelserna mellan ett index eller en vara och dess terminsavtal så täta att vinsterna lämnas endast för de snabbaste av handlare - ofta med datorer för att automatiskt utföra enorma positioner vid ett ögonkontakt. Ett exempel med valmöjligheter Alternativhandlare använder samtal och lägger för att säkra risker och utnyttja volatilitet (eller bristen på dem). Ett samtal är ett åtagande av författaren att sälja aktier av ett lager till ett visst pris någon gång i framtiden. En uppsättning är ett åtagande av författaren att köpa aktier till ett visst pris någon gång i framtiden. Ett par som handlar på optionsmarknaden kan innebära att man gör ett samtal för en säkerhet som överträffar sitt par (en annan högt korrelerad säkerhet) och matchar positionen genom att skriva en uppsättning för paret (den underpresterande säkerheten). När de två underliggande positionerna återgår till deras medelvärde, blir alternativen värdelösa, så att näringsidkaren kan fälla upp vinsten från en eller båda positionerna. Bevis på lönsamhet I juni 1998 släppte Yale School of Management ett dokument skrivet av Even G. Gatev, William Goetzmann och K. Geert Rouwenhorst som försökte bevisa att parhandeln är lönsam. Med hjälp av data från 1967 till 1997 konstaterade trioen att paren under en sexmånaders handelsperiod i genomsnitt räknade med 12 avkastningar. För att skilja lönsamma resultat från vanlig tur, omfattade deras test konservativa uppskattningar av transaktionskostnader och slumpmässigt utvalda par. Du kan hitta det fullständiga 34-sidiga dokumentet här. De som är intresserade av parhandelsteknik kan hitta mer information och instruktioner i Ganapathy Vidyamurthys bok Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis. Som du hittar här. Den breda marknaden är full av ups och downs som tvingar ut svaga spelare och förvirrar även de smartaste prognosticatorerna. Lyckligtvis använder man marknadsneutrala strategier som parhandeln, investerare och handlare kan hitta vinster i alla marknadsförhållanden. Parternas skönhet är dess enkelhet. Longshort-förhållandet mellan två korrelerade värdepapper verkar som en ballast för en portfölj som fångas i den heliga vattnet på den övergripande marknaden. Lycka till med din jakt på vinst i parhandel, och heres till din framgång på marknaderna. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Artikel 50 är en klausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ett medlemsland måste vidta för att lämna Europeiska unionen. Storbritannien. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver att Parhandel Strategi med Stockpair Vad är Par Trading Parhandel är ett enkelt sätt att handla online där en näringsidkare måste välja ett av lagerparen från samma bransch och förutsäga vilket lager som ska fungera bättre i förutbestämd tidsram. Aktierna är parade av branschnisch (datorer, fordonsindustrin, telekommunikation, bank, etc) och är så kallade korrelerade eller samordnade parlager. Det innebär att du handlar med parpar som Google vs Facebook eller General Motors vs Ford, etc. Sammanlagda pardiagram har en tendens att röra sig i parallella rörelser. Grunderna i parhandelstrategier är att placera en handel i ögonblicket när de två kartorna rör sig ifrån varandra och bildar ett gap. Eftersom lagren är korrelerade kan det förutsägas att förr eller senare kommer gapet att börja stänga. Pairs Trading Strategy med Stockpair Stockpair är en av välrenommerade mäklare specialiserade på lagerparhandel. Stockpair-plattformen erbjuder all information som behövs för att genomföra en enkel men effektiv lagerparstrategi. Det finns bara två steg som måste vidtas för att analysera diagrammen och hitta den lönsamma handeln. För mer information titta på videon. Steg 1: Hitta klyftan Bläddra igenom de erbjudna handelsparen och leta efter klyftan på det flytande diagrammet som visar parhandelens prisrörelse från början av handelsdagen. Notera vilket lager som är lägre på det flytande diagrammet. Det åt två möjligheter - blått lager eller grönt lager. Steg 2: Kontrollera de tekniska diagrammen Klicka på den tekniska analysknappen och kolla på parhandel med tekniska diagram. Den tekniska analysen visar följande information: - Blå aktiekurs (svart linje) - Bollingerbandindikator (blå zon som omsluter den svarta linjen) - Stöd och motståndsnivåer (gröna och röda horisontella linjer) - RSI-indikator (orangebrun linje) Blå lagerrörelse (blå linje) - Grön lagerrörelse (grön linje) Steg 3: Gör analysen av de tekniska kartorna Det finns två huvudsituationer att leta efter: Om det blåa lageret på flytdiagrammet är lägre. Du letar efter stunder när det tekniska analysschemat visar den svarta linjen låg på bolingerbandet (blåzon) och slår eller bryter ner den nedre stödnivån (röd horisontell linje). RSI (orangebrun linje) ska vara så låg som möjligt, helst under nivå 30. Det skulle tyda på att det finns mer potential för att det blåa lageret vrider riktning och börjar röra sig uppåt och därmed stänger gapet. Handeln ligger på förutsägelsen att det blåa lageret kommer att fungera bättre. Utgångstiden bör ställas in nära tiden från när klyftan började öppnas till din handelspost. Tiden visas under de tekniska analysdiagrammen. Det betyder att du ser att klyftan började klockan 11:30 och du kommer in i din handel klockan 12.00, du borde sätta utgångsdatumet klockan 12:30. Om det gröna beståndet som visas på flytdiagrammet är lägre. Du letar efter de ögonblick då det tekniska analysdiagrammet visar den svarta linjen högt på bolingsbandet (blåzon) och slår eller bryter mot den övre motståndsnivån (röd horisontell linje). RSI (orangebrun linje) ska vara så hög som möjligt, helst över nivå 70. Detta skulle tyda på att det finns mer potential för att den blå stocken vrider riktning och börjar röra sig nedåt och därmed stänger luckan. Handeln ligger på förutsägelsen att det gröna beståndet kommer att fungera bättre. Utgångstiden bör ställas in nära tiden från när klyftan började öppnas till din handelspost. Tiden visas under de tekniska analysdiagrammen. Det betyder att du ser att klyftan började klockan 11:30 och du kommer in i din handel klockan 12.00, du borde sätta utgångsdatumet klockan 12:30. Steg 4: Ange önskad mängd för att investera och genomföra handeln. Parhandel Exempel I videon finns fem exempel som presenterar parhandeln med Stockpair. Titta på videon. I de presenterade exemplen sattes en kortare utgångstid för att göra videon kortare. Ibland kommer även kortare utgångstider (10-20 minuter) att ge bra resultat, speciellt om de tekniska analysdiagrammen visar att den svarta linjen bryter mot stöden eller motståndsnivån och samtidigt bryter utanför bollingerbanden. Vid sådana tillfällen kan även en snabbare korrigering i riktning mot att stänga klyftan förutsägas. Parhandelstrategi. Hur man använder quotPairTradingquot-paketet Mr. Ishikawa (min gamla vän) och jag utvecklade 8220PairTrading8221-paketet. Och laddade upp den på CRAN. Den här artikeln visar hur du kan använda den. Parhandeln är en marknadsneutral handelsstrategi och ger handlare en chans att göra vinst oavsett marknadsförhållandena. Tanken med denna strategi är ganska enkel. 1. Välj två lager (eller eventuella tillgångar) som rör sig på samma sätt. 2. Korta utestående aktier, köp underpresterande 3. Om 8220spread8221 (prisskillnad mellan två aktier) konvergerar stänger du din position. Så, Let8217s börjar förklara hur man använder det här paketet. (Det här exemplet finns i PDF-handboken för detta paket) 0: Installera ampload-paketet Du kan installera och ladda 8220PairTrading8221-paket via CRAN på samma sätt som andra paket. 1: Ladda provdata Vi utarbetade provprisdata i vårt paket. Du kan ladda det genom att använda kommandot 8220data8221. 2: Uppskatta parametrar Nedan extraherar vi två aktiekurser (från 31 mars 2008) och uppskattningsparametrar. För närvarande har vi endast en normal linjär regressionsmetod för att uppskatta parametrar, men vi kommer att utveckla en mer sofistikerad metod i framtiden. Uppskattningsresultatet innehåller följande innehåll. Det viktigaste i denna uppskattning är 8220spread8221, då försöker vi pröva den. Och du kan kontrollera stationäriteten av det med hjälp av 8220IsStationary8221 funktionen. Denna funktion returnerar resultatet av två typer av enhetstesttest. (ADF) och Phillips-Perron-testet) 3: Uppskatta parametrar för backtest För att köra backtest måste du uppskatta parametrar historiskt genom att använda 8220EstimateParametersHistorically 8220-funktionen. Denna funktion gör något som 8220rolling regression8221 för att uppskatta parametrar. Denna punkt skiljer sig från 8220EstimateParameter8221 funktionen. 4: Skapa handelssignal Därefter skapar du handelssangal med uppskattad spridning. 8220Simple8221-funktionen ger en mycket enkel handelsstrategi (Om Spridningen är mer (mindre) än angivet värde, kommer du att köpa (sälja)) I det här fallet är handelssignalen ritad enligt nedan. Adderingssignal är 5: Back-test prestanda Senast kan du kontrollera prestanda för parhandel genom att använda 8220Return8221 funktionen. I det här fallet verkar vår strategi fungera korrekt 6: Slutsats och kommentarer Parhandel är en välkänd handelsstrategi, och jag introducerade 8220PairTrading8221-paketet i den här artikeln. Vi skulle vilja ändra det här paketet för att vara mer användbart och passa in i realtid. Om du har något förslag, var snäll och låt mig veta. Och vi skapade en presentationsdia för att förklara det grundläggande begreppet parhandel. Det kan vara användbart för dig att förstå det grundläggande begreppet parhandel om du är intresserad av det. Missa aldrig en uppdatering Prenumerera på R-bloggare för att få e-post med de senaste R-inläggen. (Du kommer inte se det här meddelandet igen.)
No comments:
Post a Comment